中航首钢生物资封锁式基础设施证券投资基金     基金经管东谈主：中航基金经管有限公司     基金托管东谈主：招商银行股份有限公司     论说送出日历：2025 年 1 月 21 日                                               中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说                          §1 要紧提醒   基金经管东谈主的董事会及董事保证本论说所载辛苦不存在差错记录、误导性述说或紧要遗漏， 并对其内容的果然性、准确性和齐全性承担个别及连带牵累。   基金托管东谈主招商银行股份有限公司把柄本基金合同执法，于 2025 年 1 月 20 日复核了本论说 中的财务目的、收益分配情况和投资组合论说等内容，保证复核内容不存在差错记录、误导性陈 述或者紧要遗漏。   运营经管机构已对季度论说中的干系流露事项进行阐述，不存在异议，并确保干系流露内容 的果然性、准确性和齐全性。   基金经管东谈主本旨以安分信用、奋力尽责的原则经管和哄骗基金钞票，但不保证基金一定盈利。   基金的过往事迹并不代表其将来涌现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募阐述书偏执更新。   比年来，北京市严把前端分类投放、中端收运和结尾经管等要道要领，积极推动垃圾起源减 量。跟着北京市垃圾分类经管水平的约束提高，经分类的其他活命垃圾总体产生量呈现一定程度 的下落趋势。在活命垃圾总体产生量下落的情况下，本口头处理经分类的其他活命垃圾量也会受 到一定程度的影响。   本论说中财务辛苦未经审计。   本论说期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。                        §2 基金家具大致 基金称呼                        中航首钢生物资封锁式基础设施证券投资基金 基金简称                        中航首钢绿能 REIT 场内简称                        中航首钢绿能 REIT 基金主代码                       180801 往还代码                        180801 基金运作方式                      封锁式，封锁期为基金合同见效日起 21 年 基金合同见效日                     2021 年 6 月 7 日 基金经管东谈主                       中航基金经管有限公司 基金托管东谈主                       招商银行股份有限公司 论说期末基金份额总数                  100,000,000.00 份 基金合同存续期                     基金合同见效日起 21 年 基金份额上市的证券往还所                深圳证券往还所 上市日历                        2021 年 6 月 21 日 投资宗旨                        本基金沿途召募资金在扣除“基础设施基金需预留的                       第 2 页 共 20 页                         中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说                沿途资金和用度”后，剩余基金钞票沿途用于购买资                产相沿证券份额，存续期 80%以上的基金钞票投资于                基础设施钞票相沿证券，并捏有其沿途份额，通过基                础设施钞票相沿证券捏有口头公司沿途股权，并通过                口头公司取得基础设施口头十足整个权或谋略权益。                基金经管东谈主通过主动的投资经管和运营经管，力求为                基金份额捏有东谈主提供稳固的收益分配及始终可捏续                的收益分配增长，并争取进步基础设施口头价值。                （一）基础设施口头的购入策略：基金存续期内，基                金经管东谈主在基金份额捏有东谈主利益优先的基本原则下，                积极审慎进行基础设施口头的购入，通过钞票相沿证                券和口头公司等特别目的载体取得基础设施口头完                全整个权或谋略权益。                （二）基础设施口头的出售及经管策略：基金存续期                内，基金经管东谈主把柄市集环境与基础设施运营情况制                定基础设施口头出售有筹算并负责实施。基金存续期                内，如把柄基础设施口头文献的商定，导致基础设施                口头文献提前阻隔，且政府方书面要求嘱咐基础设施                口头的，基金经管东谈主应按照基础设施口头文献向政府                方或其指定机构转让与嘱咐基础设施口头（含口头公                司股权、基础设施口头钞票）。如首钢集团或其指定                关联方未在行权期巨匠使优先收购权的，基金经管东谈主                有权在行权期届满之日起的口头经管期内通过市集                化方式贬责基础设施口头，如前述行径把柄基金合同                商定应召开基金份额捏有东谈主大会（比如金额卓绝基金                净钞票 20%等），基金经管东谈主应召集基金份额捏有东谈主大 投资策略                会，并把柄基金份额捏有东谈主大会的决议实施。                （三）基金扩募收购策略：本基金存续本事扩募收购                的，基金经管东谈主应当按照《运作办法》第四十条以及                基金合同干系执法履行变更注册等交替，并在履行变                更注册交替后，提交基金份额捏有东谈主大会投票表决。                在变更注册交替履行结束并取得基金份额捏有东谈主大                会表决通事后，基金经管东谈主把柄中国证监会、证券交                易所等干系要求履行适合交替启动扩募发售使命。在                基金经管东谈主以为必要的情况下，基金经管东谈主可遴聘其                他中介机构对基金的扩募收购提供专科做事。                （四）基础设施口头的运营经管策略：基金经管东谈主根                据《运营经管做事条约》的商定委托运营经管机构负                责基础设施口头的部分运营经管职责，力求取得稳固                的运营收益，具体以《运营经管做事条约》的商定为                准。                （五）固定收益投资策略：本基金除投资基础设施资                产相沿证券外，其余基金钞票应当照章投资于利率                债、AAA 级信用债或货币市集器用。 事迹比拟基准         本基金暂不诞生事迹比拟基准。          第 3 页 共 20 页                                       中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说                            如果干系法律法例发生变化，或者有更巨擘的、更能                            为市集多量吸收的事迹比拟基准推出，经基金经管东谈主                            与基金托管东谈主协商，本基金不错在报中国证监会备案                            后增多或变更事迹比拟基准并实时公告，毋庸召开基                            金份额捏有东谈主大会。                            本基金在存续期内主要投资于基础设施钞票相沿证                            券沿途份额，以取得基础设施运营收益并承担标的资 风险收益特征                     产价钱波动，因此与股票型基金和债券型基金有不同                            的风险收益特征，本基金预期风险和收益高于债券型                            基金和货币型基金，低于股票型基金。                            现款表情分配给投资者。本基金的收益分配在适合分                            配条目的情况下每年不得少于 1 次。 基金收益分配政策                   5、法律法例或监管机关另有执法的，从其执法。                               在不违背法律法例、基金合同的商定以及对基金                            份额捏有东谈主利益无内容不利影响的前提下，基金经管                            东谈主可在与基金托管东谈主协商一致，并按照监管部门要求                            履行适合交替后对基金收益分配原则和支付方式进                            行谐和，不需召开基金份额捏有东谈主大会，但应于变更                            实施日在执法序言公告。 钞票相沿证券经管东谈主                  中航证券有限公司 外部经管机构                     北京首钢生态科技有限公司 注：1.基金经管东谈主为中航基金经管有限公司，基本信息如下：信息流露负责东谈主刘建，任看守长， 计议方式 010-56716199，公司注册地址为北京市向阳区天辰东路 1 号院 1 号楼 1 层 101 内 10 层 B1001 号，办公地址为北京市向阳区天辰东路 1 号院北京亚洲金融大厦 D 座第 8 层，邮政编码 司理，计议方式 18510956980，公司注册地址为北京市门头沟区鲁坨路 1 号院 1 号楼，办公地址 为北京市门头沟区鲁坨路 1 号院 1 号楼，邮政编码 102308，法定代表东谈主姜猛； 厦，办公地址深圳市福田区深南大路 7088 号招商银行大厦，邮政编码 518040，法定代表东谈主廖建 民； 中大路 1619 号南昌海外金融大厦 A 栋 41 层，办公地址北京市向阳区望京东园四区 2 号楼中航产 融大厦，邮政编码 100102，法定代表东谈主戚侠；                      第 4 页 共 20 页                                             中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说 法定代表东谈主廖建民； 司行政处 4 号楼 1 层，办公地址北京市石景山区石景山路 68 号，邮政编码 100043，法定代表东谈主 李浩。 基础设施口头称呼：首钢生物资口头 基础设施口头公司称呼              北京首钢生物资能源科技有限公司 基础设施口头类型                垃圾处理及生物资发电                         生物资能源发电及活命垃圾处理做事，包括提供电力家具，收 基础设施口头主要谋略模式                         取电费收入；提供垃圾经管做事，收取垃圾处理做事费。 基础设施口头地舆位置              北京市门头沟区鲁家山首钢鲁矿南区                §3 主要财务目的和基金收益分配情况                                                           单元：东谈主民币元           主要财务目的               论说期                                  （ 2024 年 10 月 1 日 － 2024 年 12 月 31 日 ） 注：1.第 3 章节数据均为消除财务报上层面的数据。 分拨率为 5.99%，年化现款流分拨率本次按照 2024 年第 1 至第 4 季度累计酿成可供分配金额（未 经审计）75,487,644.37 元/按照 2024 年 12 月 31 日收盘价臆测的市值 1,260,000,000.00 元。    无。                         第 5 页 共 20 页                                          中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说                                                           单元:东谈主民币元          本事      可供分配金额             单元可供分配金额               备注                                                    含 2024 年三季度未分                                                    配金额 195.26 元（应分 本期                 33,846,924.45          0.3385                                                    配金额与推行分配金额                                                    间的差额）                                                    含 2023 年未分配金额 今年累计               75,487,644.37          0.7549                                                    金额与推行分配金额间                                                    的差额）                                                    含 2022 年未分配金额                                                    与推行分配金额间的差                                                    额）                                                    含 2021 年未分配金额 注：本论说期可供分配金额为 33,846,924.45 元，旧年同期可供分配金额为 44,337,220.16 元， 同比下落 23.66%。主要原因为，一是论说期内活命垃圾处理量下落，上网电量及电费收入随之下 降；二是应收账款回款季度、年度之间存在波动。                                                           单元:东谈主民币元          本事      推行分配金额             单元推行分配金额              备注 本期                 7,785,887.00           0.0779 今年累计              85,940,584.73           0.8594                                                    包括 2022 年的金额                                                           单元:东谈主民币元          口头               金额                       备注 本期消除净利润                   7,739,397.97 本期折旧和摊销                  20,470,433.53                      第 6 页 共 20 页                                             中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说 本期利息支拨                      17,145.21 本期所得税用度                      2,623.69 本期税息折旧及摊销前利润             28,229,600.40 调增项 调减项                                          含 2024 年三季度未分配金额 195.26 元 本期可供分配金额                 33,846,924.45   （应分配金额与推行分配金额间的差                                          额） 注：1.预留成人性支拨：本论说期内新增预留成人性支拨 16,000,000.00 元，今年度累计新增预 留成人性支拨 32,000,000.00 元，放肆期末已预留未使用成人性支拨 82,471,828.09 元。   无。                   §4 基础设施口头运营情况   （一）论说期内要紧基础设施口头基本情况先容   论说期内基础设施口头（简称：口头）包括北京首钢生物资能源口头（以下简称“生物资能 源口头”）、北京首钢餐厨垃圾收运处一体化口头（一期）（以下简称“餐厨口头”）以及北京 首钢鲁家山残渣暂存场口头（为生物资能源口头的配套设施）3 个子口头，涵盖活命垃圾肃清发                      第 7 页 共 20 页                                      中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说 电、厨余垃圾收运经管等业务。其中：生物资能源口头已与北京市城市经管委员会订立为期 28 年 （2014 年-2041 年）的《垃圾处理做事条约》，自 2014 年 1 月并网运营；餐厨口头自 2017 年 9 月运转运营；北京首钢鲁家山残渣暂存场口头（为生物资能源口头的配套设施）自 2018 年 6 月开 始运营。   口头主要家具包括活命垃圾经管做事、厨余垃圾收运经管做事、电力销售等。口头通过向北 京市干系城区提供活命垃圾肃清处理做事及厨余垃圾收运经管做事，收取活命垃圾经管做事费及 厨余垃圾收运经管费；通过向国网北京市电力公司提供电力，取得售电收入。其中：活命垃圾是 指在日常活命中或者为日常活命提供做事的步履中产生的固体废料以及法律、行政法例执法视为 活命垃圾的固体废料，主要分为可回收物、无益垃圾、厨余垃圾、其他垃圾四类，口头主要处理 来自石景山区、门头沟区、丰台区等区域的经分类的其他活命垃圾。厨余垃圾（即餐厨垃圾）是 指住户日常活命及食物加工、饮食做事、单元供餐等步履中产生的垃圾，口头主要经管北京市石 景山区、门头沟区的非住户厨余垃圾及西城区部分厨余垃圾；对于售电收入，售电电价把柄国度 发展鼎新委《对于完善垃圾肃清发电价钱政策的告知》(发改价钱【2012】801 号)的干系执法， 口头实施寰宇和洽垃圾发电电价每千瓦时 0.65 元（其中：标杆电价 0.3598 元，电网补贴每千瓦 时 0.1 元，可再生能源补贴 0.1902 元）。   口头买卖成本及用度主如果运营经管成本、折旧及摊销、利息支拨（主要为北京首钢生物资 能源科技有限公司对钞票相沿专项策动的有息欠债计提的利息用度）等。   除本口头外，北京市其他各区活命垃圾肃清处理设施达 12 座，北京市肃清处理才智已从 2023 年当年的紧均衡气象渐渐过渡到略有冗余气象。在此情况下，北京市活命垃圾处理设施把握部门 对北京市全市垃圾物流也会作出适合的谐和，本口头垃圾供应在季度、年度之间会存在一定波动。   本论说期内，北京市无新增活命垃圾肃清处理设施。   （二）论说期内要紧基础设施口头谋略情况及运营目的先容   论说期内，口头举座运营稳固，未发生安全坐褥事故。论说期内，项生分活垃圾处理量 23.95 万吨，同比下落 25.3%，全年活命垃圾处理量 100.16 万吨，年度产能利用率 100.16%（瞎想产能 为 100 万吨/年），处理平均单价 173 元/吨（暂订价），与旧年同期捏平；厨余垃圾收运量 1.23 万吨，同比下落 2.38%，日均收运量 134 吨（瞎想产能 100 吨/天），收运平均单价 480 元/吨， 与旧年同期捏平；厨余垃圾经管量 1.54 万吨，同比下落 1.28%，日均经管量 167 吨（瞎想产能 100 吨/天），经管平均单价 336 元/吨，与旧年同期捏平。                      第 8 页 共 20 页                                           中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说    论说期内，口头发电量 9,337.38 万千瓦时，同比下落 13.35%，等效利用小时数 1,556 小时， 同比下落 13.35%；结算电量（即上网电量）7,393.32 万千瓦时，同比下落 12.54%；结算电价 0.3598 元/千瓦时，可再生能源电价附加补助按照《国度发展鼎新委对于完善垃圾肃清发电价钱政策的通 知》（发改价钱【2012】801 号）的干系执法实施。    论说期内，口头收到可再生能源电价附加补助资金 203.58 万元，收到活命垃圾处理做事费    （三）其他运营情况阐述    论说期内未发现征战存在影响机组平方运行的情况，不触及干系检测。    （四）对于可能对基金份额捏有东谈主权益产生紧要不利影响的谋略风险、行业风险、周期性风 险。 万吨，同比减少 25.30%；上网电量 7,393.32 万千瓦时，同比减少 12.54%。    口头谋略情况变化原因，一是跟着北京市垃圾分类经管水平约束提高，经分类的其他活命垃 圾总体产生量呈现一定程度的下落趋势。本季度，北京市严把前端分类投放、中端收运和结尾处 置等要道要领，垃圾起源减量。二是跟着北京市新增活命垃圾肃清发电厂的建成投运，北京市生 活垃圾肃清处理才智增多。除本口头外，其他各区活命垃圾肃清设施达 12 座，北京市活命垃圾焚 烧经管才智进步至 2 万吨/日以上。    针对上述情况，基金经管东谈主和运营经管机构紧密相助，捏续讲理本口头运营目的的变动，维 护基础设施口头安全稳固运营，积极采纳有用措施保险基金份额捏有东谈主利益，现在已采纳的莽撞 措施一是就该事项积极同干系把握部门进行调换，同期积极谐和运营策略，尽可能缩小影响；二 是落实负向窥察机制，缩小事迹下滑对本基金净利润的影响；三是进行保理融资安排，缩小事迹 下滑对本基金今年度可供分配金额的影响，保险本基金年度可供分配金额镇定。    具体内容可参见本基金 2025 年 1 月 4 日发布的《中航基金经管有限公司对于中航首钢生物资 封锁式基础设施证券投资基金 2024 年第 4 季度谋略情况的临时公告》。 基础设施口头公司称呼：北京首钢生物资能源科技有限公司                   本期（2024 年 10 月 1 日 － 2024   上年同期（2023 年 10 月 1 日 －                        年 12 月 31 日）             2023 年 12 月 31 日） 序号         组成                                占该口头总收                     占该口头总收                    金额（元）                       金额（元）                                入比例（%）                     入比例（%）                       第 9 页 共 20 页                                                 中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说      餐厨垃圾收运及处      置收入 基础设施口头公司称呼：北京首钢生物资能源科技有限公司                  本期（2024 年 10 月 1 日 － 2024           上年同期 （2023 年 10 月 1 日 －                       年 12 月 31 日）                     2023 年 12 月 31 日） 序号        组成                                        占该口头总成                          占该口头总                     金额（元）                             金额（元）                                        本比例（%）                          成本比例（%） 注：论说期内，其他成本/用度同比增多 62.67%，主要系税金及附加同比增长所致。论说期内， 口头公司税金及附加金额为 2,258,720.62 元，同比增多 676,533.99 元。 基础设施口头公司称呼：北京首钢生物资能源科技有限公司                                              本期（2024 年 10        上年同期（2023 年                 目的含义阐述及                      月 1 日 － 2024 年      10 月 1 日 － 2023 序号     目的称呼                         目的单元                   臆测公式                         12 月 31 日）         年 12 月 31 日）                                                     目的数值               目的数值                毛利率=毛利/主                买卖务收入                净利率=净利/主                买卖务收入                息税折旧摊销前      息税折旧摊销    利润率=息税折旧      前利润率      摊销前利润/买卖                收入                        第 10 页 共 20 页                                       中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说 注：1.净利润较低的主要原因为计提对专项策动借款的利息用度，为里面借款利息，在基金消除 层面将给予对消，不接头支付专项策动利息的基础设施口头净利润率为 14.71%。 下落 10.46%，始终应付款保捏不变。其中，应收账款同比变动较大，主要原因为应收北京市城市 经管委员会活命垃圾处理费同比增多 33,826,212.98 元，应收国网北京市电力公司电费同比增多 应收账款回款程度，并协同运营经管机构积极催收账款。      基础设施口头公司现存银行账户 3 个，均按照资金监管条约商定，开立在招商银行北京分行， 并吸收招商银行的监管。      其中，基础设施口头公司运营收入归集账户主要吸收基础设施口头运营收入偏执他收入资金， 支付基础设施口头干系的各项税费及用度，按照商定偿付口头公司往期债务，向资金运作账户划 付运作资金等。      基础设施口头公司资金运作账户主要吸收运营收入归集账户划转的资金，用于债务归赵、分 配股东红利、支付运营经管成本、支付大修资金、进行及格投资等干系货币资金支拨。      基础设施口头公司一般户为基金成立后新开立账户，按照北京城管委干系要求，需单独开立 银行账户，用于门头沟区厨余垃圾处理做事费的收款。      基金成立以来，基础设施口头公司日常收款于运营收入归集账户，一般户中进行。资金支付 方面，建立“三级审批”机制，由口头公司、基金经管东谈主、监管银行辞别对其果然性、适合性进 行审查，审批通事后，发起网奉求款恳求，公司财务负责东谈主对审批进程及干系信息进行复核，递 交监管银行再次审核，审核通事后，资金划转得胜。      论说期内，基础设施口头公司谋略步履现款流入为 1.25 亿元，现款流主要提供方为国网北京 市电力公司、北京市城市经管委员会。其中，收取电费占谋略步履现款总流入的 30.81%，收取生 活垃圾处理做事费占谋略步履现款总流入的 62.17%，谋略步履现款流入较旧年同期下落 0.19 亿 元，主要系收取的电费较旧年同期下落 0.2 亿元所致。基础设施口头谋略步履现款流出为 0.92 亿元，主要为支付北京首钢生态科技有限公司运营经管成本。                    第 11 页 共 20 页                                        中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说    论说本事两个主要现款流起头方为北京市城市经管委员会和国网北京市电力公司，悉数谋略 现款流入占比卓绝 92.99%。现在，                   生物资能源口头已与北京市城市经管委员会订立为期 28 年（2014 年-2041 年）的《垃圾处理做事条约》、与国网北京市电力公司订立为期 3 年（2022 年-2024 年） 《购售电合同》，《购售电合同》到期后将平方续签。口头径直现款流主要提供方为北京市城市 经管委员会与国网北京市电力公司，其中北京市城市经管委员会支付的垃圾处理费订价规范依据 《垃圾处理做事条约》，内容上起头于北京市住户支付的垃圾处理费，现款流起头合理散播；国 网北京市电力公司支付的电费起头于电力用户，订价规范依据《购售电合同》，国网北京市电力 公司具有捏续谋略才智，基础设施口头收入起头稳固捏续，盈利和现款流具有稳固性。 阐述    无。    本论说期内新增借进款项 30,000,000.00 元，反璧保理本金 0 元。放肆 2024 年 12 月 31 日， 保理融资余额 30,017,145.21 元，其中借款利息为 17,145.21 元。    把柄基金经管东谈主 2024 年 11 月 28 日发布的《中航基金经管有限公司对于中航首钢生物资封锁 式基础设施证券投资基金保理融资安排的临时公告》，为平滑本基金现款流，缓释现款流回款不 及预期的风险，口头公司与招商银行股份有限公司北京分行开展有追索权的国内保理业务并订立 《国内保理业务条约》及《授信条约》，拟将未到账的国补应收账款进行适合的保理融资安排。 把柄《国内保理业务条约》及《授信条约》的商定，本次签署的保理条约授信额度（一次性额度） 为 3,000 万元，授信期限 36 个月，第一还款起头和保险是国补所产生的干系现款流，贷款资金的 披发与支付通过口头公司在招商银行开立的基本账户办理。如在保理本事届满，口头公司未能及 时偿付保理融资款，招商银行对口头公司具有十足的、无条目的追索权。把柄基金经管东谈主 2024 年 12 月 27 日发布的《中航基金经管有限公司对于中航首钢生物资封锁式基础设施证券投资基金 保理借款情况的临时公告》，口头公司保理融资厚爱落地，借款金额 30,000,000.00 元，借款利 率为 2.98%/年，借款期限为自放款日起一年，放款日为 2024 年 12 月 25 日。                       第 12 页 共 20 页                                               中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说      放肆 2023 年 12 月 31 日，本基金对外借款余额 0 元，放肆 2024 年 12 月 31 日，本基金对外 借款余额 30,017,145.21 元，较 2023 年 12 月 31 日增多 30,017,145.21 元。      论说期内，本基金不存在对外借进款项不适合借款要求的情形。              §5 除基础设施钞票相沿证券之外的投资组合论说 序号                口头                             金额（元）       其中：债券                                                             -              钞票相沿证券                                                     -       其中：买断式回购的买入返售金融钞票                                                 - 注：第 5 章节数据均为基金单体层面数据，银行存款和结算备付金悉数占基金单体净钞票的比例 为 2.5040%。 本基金本论说期末未捏有债券。 本基金本论说期末未捏有债券。 细 本基金本论说期末未捏有除基础设施钞票相沿证券之外的钞票相沿证券。      论说期内，基金投资的前十名证券的刊行主体莫得被监管部门立案访问，或在论说编制日前 一年内受到公开驳诘、处罚。 本基金本论说期末不存在其他钞票。                          第 13 页 共 20 页                                            中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说                             §6 经管东谈主论说      中航基金经管有限公司成立于 2016 年 6 月 16 日，是经中国证券监督经管委员会证监许可 20161249 号文许可批准诞生、为客户提供专科基金经管做事的寰宇性基金经管公司。公司总部 设在北京，注册成本金为 30,000 万元东谈主民币，谋略范围为基金召募、基金销售、特定客户钞票管 理、钞票经管和中国证监会许可的其他业务。      放肆 2024 年 12 月 31 日，基金经管东谈主共经管 27 只公开召募证券投资基金，其中包括基础设 施证券投资基金 3 只。      在基础设施口头经管方面，基金经管东谈主建设稀少的基础设施基金投资经管部门，其中包括 9 名具有 5 年以上基础设施口头投资经管警戒或运营警戒的基金司理；同期具备健全有用的基础设 施基金投资经管、口头运营、里面戒指与风险经管轨制和进程，如《中航基金经管有限公司公开 召募基础设施证券投资基金业务风险经管办法》、《中航基金经管有限公司公开召募基础设施证 券投资基金业务经管办法》、《中航基金经管有限公司公开召募基础设施证券投资基金业务口头 运营经管办法》、《中航基金经管有限公司公开召募基础设施证券投资基金信息流露经管办法》、 《中航基金经管有限公司公开召募基础设施证券投资基金业务遵法访问指引》等。                    任职期限            基础设施项   基础设施项  姓名        职务   任职日       离任日      目运营或投   目运营或投          阐述                  期         期       资经管年限   资经管警戒                                                     硕士接洽生，曾供职                                                     于北京市环球讼师事           本基金                                                     务所、北京市金杜律           基金经                              除经管本基                                                     师事务所、中国石油           理、公                              金外，曾参与                                                     化工股份有限公司石           司总经                              光伏发电，园 宋鑫        理 助                  -   5 年以上   区，新能源等           理、不                              基础设施领                                                     限公司。现担任中航           动产投                              域的投资管                                                     基金经管有限公司总           资部总                              理使命                                                     司理助理、不动产投           司理                                                     资部总司理、基金经                                                     理。           本基金                              除经管本基    经管学士学位，曾供 汪应伟       基金经                  -   5 年以上   金外，曾参与   职于北京首钢生物资           理                                北京首钢生    能源科技有限公司担                           第 14 页 共 20 页                                            中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说                                            物资能源基    任谋略经管专科负责                                            础设施口头    东谈主。现担任中航基金                                            运营经管工    经管有限公司不动产                                            作        投资部基金司理。                                                     商务学士学位，曾供                                                     职于普洛斯投资（上                                            除经管本基                                                     海）有限公司、普旗          本基金                               金外，曾参与 王峥恺      基金经                   -   5 年以上   多项仓储物          理                                 流园口头运                                                     基金经管有限公司不                                            营经管使命                                                     动产投资部基金经                                                     理。 注：基础设施口头运营或经管年限的臆测规范，依据基金司理之前参与基础设施口头运营或投资 经管口头或家具的具体时候核算。    （1）固定经管费    基金收取的固定经管费臆测方法如下：    基金当年固定经管费为前一估值日基金钞票净值的 0.1%年费率与基金当年可供分配金额的    其中，固定经管费与基金钞票净值挂钩部分按日计提、按年收取。如无前一估值日的，以基 金召募净金额行为计费基础。公式如下：    H＝E×0.1%÷当年天数    H 为按日应计提的与基金钞票净值挂钩的基金固定经管费    E 为前一估值日基金钞票净值（或基金召募净金额）    本论说期与净值干系的固定经管费计提 240,257.28 元，尚未划付；与年度可供分配金额干系 的固定经管费计提 2,369,271.04 元，尚未划付。此部分固定经管费含向钞票相沿证券经管东谈主支付 的钞票相沿证券经管东谈把握理费。    （2）浮动经管费    基金收取的浮动经管费臆测方法如下：    基金收取的浮动经管费=年度基金可供分配金额超出 1.4 亿元部分×10%+口头公司年度运营 收入卓绝 395,153,982.54 元部分×20%。    浮动经管费基金经管东谈主按年一次性收取。                           第 15 页 共 20 页                                     中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说   基金经管东谈主与基金托管东谈主两边查对无误后，基金托管东谈主按照与基金经管东谈主协商一致的方式从 基金财产中一次性支付给经管东谈主。若遇法定节沐日、公放假等，支付日历顺延。   本论说期内，基金经管东谈主未计提浮动经管费。   基金托管东谈主收取的基金托管费臆测方法如下：   本基金的托管费按前一估值日钞票净值的 0.05%年费率计提。托管费的臆测方法如下：   H＝E×0.05%÷当年天数   H 为按日应计提的基金托管费   E 为前一估值日基金钞票净值（或基金召募净金额）   如无前一估值日的，以基金召募净金额行为计费基础。   基金托管费按日计提，按年支付。基金经管东谈主与基金托管东谈主两边查对无误后，基金托管东谈主按 照与基金经管东谈主协商一致的方式从基金财产中一次性支取。若遇法定节沐日、公放假等，支付日 期顺延。   本论说期内，计提托管费 120,128.49 元，尚未划付。   钞票相沿证券经管东谈把握理费臆测方法如下：   钞票相沿证券经管东谈主每个计费周期的经管费=专项策动诞诞辰的钞票相沿证券限制×0.1%× 专项策动在该计费周期内推行存续天数/365。经管费按年收取。   每年收尾后，在索要“中航首钢生物资封锁式基础设施证券投资基金经管费”后，基金经管 东谈主按照上述臆测方式核算钞票相沿证券经管用度，在核算结束后的 5 个使命日内一次性支付给资 产相沿证券经管东谈主。将由基金经管东谈主和洽收取基金经管费后进行划付。   本论说期已计提 337,219.07 元，尚未划付。   外部经管机构经管费臆测方法如下：   外部经管机构经管费=（任期内当然年度口头公司的推行收入-收入基数）×20%，由基金经管 东谈主和洽收取基金浮动经管费后支付。   把柄《中航首钢生物资封锁式基础设施证券投资基金基金合同》、《中航首钢生物资封锁式                     第 16 页 共 20 页                                  中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说 基础设施证券投资基金招募阐述书》商定，本论说期内，未计提外部经管机构经管费。   此外，把柄《中航首钢生物资封锁式基础设施证券投资基金运营经管做事条约》商定，在基 础设施口头公司年度推行收入未达到刊行预期收入基数 395,153,982.54 元（不含税）的情况下， 按照差额部分的 65%扣减外部运营经管机构的运营经管成本，负向窥察金额最终以年度审计结算 为准。本论说期内基础设施口头层面计提对外部运营经管机构的运营经管成本为 58,828,445.69 元（不含税）。此部分运营经管成本为因基础设施口头推行坐褥谋略产生的成本，不列为外部运 营机构经管费。   论说期内，本基金经管东谈主严格降服《证券投资基金法》、《中航首钢生物资封锁式基础设施 证券投资基金基金合同》偏执他干系法律法例的执法，本着安分守信、奋力尽责的原则经管和运 作基金钞票，在严格戒指风险的基础上，力求为基金份额捏有东谈主谋求最大利益。本论说期内，本 基金运作正当合规，不存在违背基金合同和毁伤基金份额捏有东谈主利益的行径。   本论说期内，基金经管东谈主严格实施《证券投资基金经管公司自制往还轨制领导见地》和公司 里面自制往还轨制。在和洽的接洽平台和寰球信息平台，保证各组合得到自制的投资资讯；自制 对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益运输为目的的投资往还步履；在保证各投资 组合投资决策相对稀少性的同期，严格实施授权审批交替；实行聚合往还轨制和自制往还分配制 度；建立不同投资组合投资信息的经管及守密轨制，保证不同投资组合司理之间的紧要非公开投 资信息的相互艰涩；通过 IT 系统和东谈主工监控等方式进行日常监控，自制对待旗下经管的整个投资 组合。   本基金沿途召募资金在扣除“基础设施基金需预留的沿途资金和用度”后，剩余基金钞票全 部用于购买钞票相沿证券份额，论说本事 80%以上的基金钞票投资于基础设施钞票相沿证券，并 捏有其沿途份额，通过基础设施钞票相沿证券捏有基础设施口头公司沿途股权，并取得基础设施 口头十足整个权。基金经管东谈主通过主动的投资经管和运营经管，确保为基金份额捏有东谈主提供稳固 的收益分配及始终可捏续的收益分配增长，并争取在存续期内进步基础设施口头价值。   本基金论说期内按照基金合同的商定主要投资于基础设施钞票相沿证券份额。本基金的其他 基金钞票按照指引要求进行投资。                  第 17 页 共 20 页                                   中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说   自 2024 年 9 月下旬以来，针对经济运行出现的一些新情况和新问题，我国宏不雅调控政策进行 了谐和，密集推出了一系列要紧举措和增量政策。尽管面前中国濒临的外部环境依然复杂多变， 但跟着一揽子政策捏续显效，2024 年第四季度经济复原连接，举座运行稳中有升，奢华、投资、 工业、企业坐褥谋略等界限的多项经济目的出现积极变化：大限制征战更新政策捏续鞭策，制造 业投资增速或仍保捏庄重；一揽子化债有筹算落地，“两重”等要点基建口头鞭策诞生；奢华需求 有所彭胀，尤其家电等大额奢华上升权贵。 力提高赤字率、增多国债与专项债，货币政策聚焦降准降息等，为将来经济发展指明标的，我国 经济预测将走出一条质料更优、能源更强的增长旅途。   垃圾肃清发电行业是指通过肃清垃圾产生热能，再利用热能漂流为电能的过程。这一过程不 仅减少了垃圾对环境的欺压，还兑现了资源的再利用。在碳达峰、碳中庸布景下，垃圾肃清发电 不错缩小温室气体的排放量已成为行业共鸣。一方面垃圾肃清发电可对燃煤发电酿成一定替代， 减少燃煤发电产生的二氧化碳；另一方面垃圾肃清发电可减少垃圾填埋过程中产生的甲烷、二氧 化碳等温室气体，有用助力温控宗旨的兑现。由于垃圾肃清发电不错兑现垃圾处理的“减量化、 资源化、无害化”，且对缩小温室气体排放有权贵后果，在碳达峰、碳中庸布景下，垃圾肃清逐 渐替代垃圾填埋，已成为活命垃圾处理的主流方式。 诞生的领导见地》；2023 年 1 月，国度发改委、住建部齐集髻布《对于加速补皆县级地区活命垃 圾肃清处理设施短板弱项的实施有筹算的告知》。上述政策对加速鞭策城镇环境基础设施诞生作出 全面部署，要求全面进步县级地区活命垃圾肃清处理才智，积极鞭策袖珍肃清试点，范例诞生填 埋设施。2023 年 6 月，国度发展鼎新委等六部门聚合印发《对于补皆寰球卫生环境设施短板 开 展城乡环境卫生算帐整治的告知》，该告知要求加强寰球卫生环境设施诞生，补皆活命垃圾肃清 处理和浑水处理才智短板，这有助于进步垃圾肃清发电行业的环保水暖热处理才智。2023 年 6 月， 北京市碳达峰碳中庸使命教化小组办公室发布《北京市可再生能源替代行动有筹算（2023—2025 年）》，要求推动生物资能高效利用，包括垃圾肃清发电工程的诞生和投产，接洽推动农林打消 物与活命垃圾的协同处理，进步垃圾肃清发电厂发电才智。2024 年 10 月，国度发展鼎新委等部 门聚合印发《对于荒诞实施可再生能源替代行动的领导见地》，进一步饱读吹实施可再生能源替代， 稳步发展生物资发电，饱读吹生物资发电口头提供调峰等提拔做事。   经过多年发展，垃圾肃清发电行业仍是完成了基础设施大限制诞生，达到了稳固运行、达标                   第 18 页 共 20 页                                  中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说 排放阶段。跟着国内垃圾处理市集渐渐弥散，垃圾肃清新增产能昭彰减少，越来越多的垃圾肃清 企业实施“走出去”计策，国内垃圾肃清行业渐渐向集约、高效、协同、低碳高质料运营标的发 展，一般固废、餐厨、污泥协同处理，开展可再生能源供热、智能化应用，同期探索垃圾肃清绿 证往还等将成为垃圾肃清发电厂将来的要点接洽、发展标的。同期，场地性垃圾肃清环保排放标 准接连颁布，举例浙江省生态环境厅等部门于 2024 年 12 月聚合印发《浙江省活命垃圾肃清厂超 低排放改良实施有筹算》，垃圾肃清发电行业环保监管有加强趋势。   活命垃圾分类使命是城市文静程度、玄虚化治理水平的要紧体现，是推动可捏续发展的要紧 内容，坚捏以首善规范推动垃圾分类这一“要道小事”成为城市文静的新标识。比年来，跟着北 京市垃圾分类经管水平的约束提高，经分类的其他活命垃圾总体产生量呈现一定程度的下落趋势。 同期，北京市活命垃圾肃清经管才智仍是进步至 2 万吨/日以上，除本口头外其他各区还建有 12 座肃清设施，肃清处理才智已从 2023 年当年的紧均衡气象渐渐过渡到略有冗余气象。因此，受到 北京市活命垃圾总量、垃圾肃清处理设施经管才智、季节变化等身分影响，本口头垃圾供应季度、 年度之间会捏续存在一定波动。                  §7 基金份额变动情况                                                    单元：份 论说期期初基金份额总数                                   100,000,000.00 论说期本事基金总申购份额                                                 - 论说期本事其他份额变动情况                                                - 论说期期末基金份额总数                                   100,000,000.00         §8 基金经管东谈主哄骗固有资金投成本基金情况                                                    单元：份 论说期期初经管东谈主捏有的本基金份额                                 65,726.00 论说期本事买入/申购总份额                                            - 论说期本事卖出总份额                                               - 论说期期末经管东谈主捏有的本基金份额                                 65,726.00 论说期期末捏有的本基金份额占基金总份 额比例（%）                  第 19 页 共 20 页                                      中航首钢绿能 REIT2024 年第 4 季度论说 本论说期基金经管东谈主未哄骗固有资金投成本基金。                   §9 影响投资者决策的其他要紧信息    原始权益东谈主首钢环境产业有限公司净回收资金 75,431 万元，策动用于北京首钢新能源发电项 目（活命垃圾二期）口头及永清县活命垃圾肃清发电厂口头（一期）。论说期内，推行未使用回 收资金，净回收资金用途未发生变更。放肆论说期末，原始权益东谈主首钢环境产业有限公司净回收 资金余额为 66,281 万元，净回收资金使用率 12.13%。原始权益东谈主首钢环境产业有限公司将遵从 干系执法，如期同监管机构报送回收资金使用情况。    中航基金经管有限公司，地址：北京市向阳区天辰东路 1 号院北京亚洲金融大厦 D 座第 8 层                                            中航基金经管有限公司                      第 20 页 共 20 页

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